分歧明显!美联储官员激辩降息紧迫性
分歧明显!美联储官员激辩降息紧迫性
分歧明显!美联储官员激辩降息紧迫性在美联储本月连续第四次按兵不动后, 政策制定者正式结束缄默期,可以(kěyǐ)发表公开评论。从多位美联储官员的(de)讲话可以看出,与最新(zuìxīn)利率点阵图类似,联邦公开市场委员会FOMC内部在对冲通胀(tōngzhàng)风险还是降息应对经济降温方面存在明显分歧。
美联储(měiliánchǔ)理事放鸽:最早7月降息
美联储理事沃勒当天表示,尽管关税可能(kěnéng)带来潜在的(de)通胀压力(yālì),但美联储最早可能会在7月的下次会议上降息。最近的价格上涨一直(yìzhí)温和,而他看到了就业市场的一些令人担忧的迹象,例如最近大学毕业生的高失业率。
沃勒重申(chóngshēn)了此前(cǐqián)的观点,美联储应该审视关税带来的一次性价格上涨,应对一直在降温的通胀基本趋势。“我认为我们有降低利率的空间,然后我们可以看看通胀会发生什么。” 他补充道,如果通胀恶化,美联储可能(kěnéng)会再次暂停(zàntíng)降息。
美国经济正面临特朗普政府(zhèngfǔ)关税政策带来的(de)巨大不确定性,包括钢铝关税在内的一些商品(shāngpǐn)的关税已经提高,并可能最快在下个月(xiàgèyuè)9日谈判期限到期后再次(zàicì)提高。到目前为止,外界关税任何价格影响是一次性冲击或造成更持久的通货膨胀,以及它是否会导致供应链问题,从而减缓增长并增加失业率等问题存在争议。
沃勒也(yě)意识到,他在美联储的同事可能不同意他的时间表。
本周三,美联储连续第四次维持联邦(liánbāng)基金利率不变。在会后的(de)新闻发布会上,美联储主席鲍威尔表示,美联储目前的立场完全有(yǒu)能力应对高度不确定的经济中的风险。
近几个月来,通货膨胀率有所下降。根据美联储首选的指标,美国4月个人消费支出物价指数(wùjiàzhǐshù)PCE同比增长2.1%,创(chuàng)近两年新低。然而,市场人士普遍认为,物价将(jiāng)随着关税影响释放在下半年走高。
沃勒认为,利率可能仍远高于中性水平,但美联储可能会再次开始逐步(zhúbù)降息,监测通胀,然后在未来再次暂停降息,以应对价格上涨(jiàgéshàngzhǎng)可能失控的情况。“我们应该根据数据制定(zhìdìng)政策(zhèngcè),关税造成的预期通胀可能是暂时的。”他说。
与沃勒的观点相比,随后(suíhòu)发表讲话的里士满联储主席(zhǔxí)巴尔金和旧金山联储主席戴利立场谨慎。
巴尔金认为(rènwéi),在经过多年的遏制通胀的斗争(dòuzhēng)后,通胀仍(réng)高于美联储2%的目标。考虑到关键的关税辩论仍未解决,失业率(shīyèlǜ)处于4.2%的低位,因此没有降息的紧迫性。“我对我们目前的状况感到满意……核心通胀率仍高于目标。适度限制是解决这一问题的好方法。”
巴尔金指出(zhǐchū),随着新关税的生效,他所在地区的企业仍预计今年晚些时候价格会上涨。在资本投资和重大劳动力市场决策方面,他们基本上都处于观望状态,这种静态环境可能会减缓增长,但也(yě)会使失业率在“低(dī)雇佣(gùyōng)低解雇”的平衡中保持(bǎochí)相对稳定。“我想说,我们得到的压倒性反应是观望。”
旧金山联储主席(zhǔxí)戴利认为,美国经济的基本面正在向可能有必要降息的方向发展,但7月份为时过早,秋季(qiūjì)看起来更适合。
戴利在接受美国媒体采访时表示:“除非我们(wǒmen)看到劳动力市场出现重大的衰退,并且我们认为这种衰退会持续下去,对(duì)我来说,降息(jiàngxī)看起来更合适。”与此同时(yǔcǐtóngshí),她认为当前劳动力市场的疲软很容易演变为疲软,“我们不能允许这种情况发生,因为(yīnwèi)我们正在等待通货膨胀即将出现。”
美联储官员的立场(lìchǎng)分歧与最新利率点阵图相符。19位(wèi)官员中,7位认为今年不需要行动,10位认为至少需要降息两次。这也反映出,FOMC内部围绕特朗普政府重塑全球贸易的努力将如何严重和持久地(dì)影响未来几个月价格、就业和增长路径观点(guāndiǎn)的两极。
截至第一财经记者发稿时,联邦基金(jījīn)利率期货定价(dìngjià)显示,美联储今年首次降息不会在9月之前到来,7月份(yuèfèn)保持利率稳定的可能性为86%。
不过鉴于美国总统特朗普坚持要求美联储下调利率,这或将给未来的政策(zhèngcè)道路带来了一定政治压力。鲍威尔将于下周二和(hé)周三在国会作证,作为每半年(měibànnián)一次的货币政策听证会的一部分,除了政策前景(qiánjǐng)以外,有关政策独立性和继任者的话题也将受到关注。
(本文(běnwén)来自第一财经)
在美联储本月连续第四次按兵不动后, 政策制定者正式结束缄默期,可以(kěyǐ)发表公开评论。从多位美联储官员的(de)讲话可以看出,与最新(zuìxīn)利率点阵图类似,联邦公开市场委员会FOMC内部在对冲通胀(tōngzhàng)风险还是降息应对经济降温方面存在明显分歧。
美联储(měiliánchǔ)理事放鸽:最早7月降息
美联储理事沃勒当天表示,尽管关税可能(kěnéng)带来潜在的(de)通胀压力(yālì),但美联储最早可能会在7月的下次会议上降息。最近的价格上涨一直(yìzhí)温和,而他看到了就业市场的一些令人担忧的迹象,例如最近大学毕业生的高失业率。
沃勒重申(chóngshēn)了此前(cǐqián)的观点,美联储应该审视关税带来的一次性价格上涨,应对一直在降温的通胀基本趋势。“我认为我们有降低利率的空间,然后我们可以看看通胀会发生什么。” 他补充道,如果通胀恶化,美联储可能(kěnéng)会再次暂停(zàntíng)降息。
美国经济正面临特朗普政府(zhèngfǔ)关税政策带来的(de)巨大不确定性,包括钢铝关税在内的一些商品(shāngpǐn)的关税已经提高,并可能最快在下个月(xiàgèyuè)9日谈判期限到期后再次(zàicì)提高。到目前为止,外界关税任何价格影响是一次性冲击或造成更持久的通货膨胀,以及它是否会导致供应链问题,从而减缓增长并增加失业率等问题存在争议。
沃勒也(yě)意识到,他在美联储的同事可能不同意他的时间表。
本周三,美联储连续第四次维持联邦(liánbāng)基金利率不变。在会后的(de)新闻发布会上,美联储主席鲍威尔表示,美联储目前的立场完全有(yǒu)能力应对高度不确定的经济中的风险。
近几个月来,通货膨胀率有所下降。根据美联储首选的指标,美国4月个人消费支出物价指数(wùjiàzhǐshù)PCE同比增长2.1%,创(chuàng)近两年新低。然而,市场人士普遍认为,物价将(jiāng)随着关税影响释放在下半年走高。
沃勒认为,利率可能仍远高于中性水平,但美联储可能会再次开始逐步(zhúbù)降息,监测通胀,然后在未来再次暂停降息,以应对价格上涨(jiàgéshàngzhǎng)可能失控的情况。“我们应该根据数据制定(zhìdìng)政策(zhèngcè),关税造成的预期通胀可能是暂时的。”他说。
与沃勒的观点相比,随后(suíhòu)发表讲话的里士满联储主席(zhǔxí)巴尔金和旧金山联储主席戴利立场谨慎。
巴尔金认为(rènwéi),在经过多年的遏制通胀的斗争(dòuzhēng)后,通胀仍(réng)高于美联储2%的目标。考虑到关键的关税辩论仍未解决,失业率(shīyèlǜ)处于4.2%的低位,因此没有降息的紧迫性。“我对我们目前的状况感到满意……核心通胀率仍高于目标。适度限制是解决这一问题的好方法。”
巴尔金指出(zhǐchū),随着新关税的生效,他所在地区的企业仍预计今年晚些时候价格会上涨。在资本投资和重大劳动力市场决策方面,他们基本上都处于观望状态,这种静态环境可能会减缓增长,但也(yě)会使失业率在“低(dī)雇佣(gùyōng)低解雇”的平衡中保持(bǎochí)相对稳定。“我想说,我们得到的压倒性反应是观望。”
旧金山联储主席(zhǔxí)戴利认为,美国经济的基本面正在向可能有必要降息的方向发展,但7月份为时过早,秋季(qiūjì)看起来更适合。
戴利在接受美国媒体采访时表示:“除非我们(wǒmen)看到劳动力市场出现重大的衰退,并且我们认为这种衰退会持续下去,对(duì)我来说,降息(jiàngxī)看起来更合适。”与此同时(yǔcǐtóngshí),她认为当前劳动力市场的疲软很容易演变为疲软,“我们不能允许这种情况发生,因为(yīnwèi)我们正在等待通货膨胀即将出现。”
美联储官员的立场(lìchǎng)分歧与最新利率点阵图相符。19位(wèi)官员中,7位认为今年不需要行动,10位认为至少需要降息两次。这也反映出,FOMC内部围绕特朗普政府重塑全球贸易的努力将如何严重和持久地(dì)影响未来几个月价格、就业和增长路径观点(guāndiǎn)的两极。
截至第一财经记者发稿时,联邦基金(jījīn)利率期货定价(dìngjià)显示,美联储今年首次降息不会在9月之前到来,7月份(yuèfèn)保持利率稳定的可能性为86%。
不过鉴于美国总统特朗普坚持要求美联储下调利率,这或将给未来的政策(zhèngcè)道路带来了一定政治压力。鲍威尔将于下周二和(hé)周三在国会作证,作为每半年(měibànnián)一次的货币政策听证会的一部分,除了政策前景(qiánjǐng)以外,有关政策独立性和继任者的话题也将受到关注。
(本文(běnwén)来自第一财经)

相关推荐
评论列表
暂无评论,快抢沙发吧~
你 发表评论:
欢迎